来源：国际商报
作者：刘旭
贸易逆差持续，日元一路走贬，通胀上涨……这些使得日本的经济前景进一步复杂化。尽管日本政府两次出手干预外汇市场，并计划出台经济刺激计划，但这些政策究竟是否会起到长久持续的效果，尚需观察。脆弱的日本经济或继续承压。
日元持续贬值
现在购置一台高配置的名牌电脑价格相当于日本刚参加工作的名牌大学生一个月的工资，日元的大幅贬值使得一些高端电子产品渐渐变成奢侈品。这是日元贬值在日本市场最直观的反映。
10月20日，日元对美元汇率一度打破150日元兑换1美元水平线，刷新1990年8月以来最低点。为了避免出现英镑那样的危机，日本选择硬扛。日本财务大臣铃木俊一20日表示，急速单向的日元贬值是不可取的，不能容忍日元汇率过度波动，对此政府今后还会采取适当措施予以应对。因为日元的急速贬值，将对企业制定经营计划带来困难，并增加不确定性，也会对日本经济造成负面影响。10月21日，日本财务省再次出手干预外汇市场，买入日元。
其实，日本当局此前就已出手干预外汇市场。9月22日，日元对美元汇率短暂跌破146。当日，日本财务省宣布干预汇市，通过买入日元、卖出美元，阻止日元进一步贬值。这是自1998年以来日本政府首次干预汇市。美元对日元当日汇率收跌1.14%，但后来日元很快又重回跌势，屡创新低。
有分析认为，日元本轮走弱的根本因素就是美日货币政策的分歧。如果日本与美国在货币政策分歧的根本因素没有改变，即使日本政府进行干预也很难扭转汇率走势。日元汇率要想真正迎来拐点还需要等待市场对美联储加息预期的缓和，因此日元贬值压力不会轻易消失。
贸易逆差创新高
能源价格大涨、日元大幅贬值等因素推高了进口额，造就了上半财年日本贸易逆差持续。10月20日，日本财务省公布的贸易统计结果，日本2022财年上半年（4月至9月）贸易逆差达11.01万亿日元，创下有可比统计以来同期新高。截至9月，日本已连续14个月出现贸易逆差，9月贸易逆差为2.09万亿日元，也创下历史同期新高。
煤炭、原油价格大涨是日本进口额增长的主因。报告显示，上半财年日本进口额同比增长44.5%至60.58万亿日元，其中煤炭进口额是去年同期的2倍多，原油进口额为去年同期的1倍多；出口额同比增长19.6%至49.58万亿日元，汽车、矿物性燃料、钢铁等商品出口增幅显著。
贸易逆差在很大程度上拖累了日本经济复苏，进口成本的上涨也使得日本国内消费放缓。目前，全球经济需求降低的走势会影响出口市场，日本的贸易逆差情况或将继续扩大。
而持续的贸易逆差或将加剧日元的疲软。
CPI涨幅超过3%
日本总务省10月21日公布的数据显示，９月日本去除生鲜食品的核心消费价格指数（CPI）经季节调整后为102.9，同比上升3%，涨幅近八年来首次超过3%。如果不考虑消费税税率上调影响的2014年，涨幅为1991年8月以来最大。至此，日本核心CPI已连续13个月同比上升。
能源仍是推动通胀的最大因素。与去年同期相比，9月日本能源类商品价格上涨16.9%，其中电费和天然气价格涨幅均超过20%。加工食品和家庭耐用品价格的上涨，也是推动通胀进一步加速的背后推手。9月除生鲜食品以外的食品价格涨幅为4.6%，耐用消费品价格涨幅为11.3%，表明通胀已经蔓延至能源以外领域。9月，手机通信费下降仍是抑制物价上涨的主要因素。
不过，即便通胀上升，也不太可能让日本央行改变其宽松货币政策的立场。黑田东彦10月21日重申，将继续实施现行货币政策，稳定实现日本央行目标，将继续放松货币政策以使工资上涨。有经济学家预测，日本核心通胀率将在第四季度达到3.1%的峰值，在明年第一季度放缓至2.8%。
日本央行称，日本的潜在经济增速已从32年前的4%下降到目前的0到0.4%。据日媒报道，针对日本目前的状况，日本政府、执政联盟计划推出超20万亿日元经济刺激计划。日本计划在10月28日获得内阁批准实施经济刺激一揽子支出计划。
