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持续走弱 日元汇率走向何处? 发表时间:2024年11月04日 | 发表人:
来源:国际商报
作者:路虹
10月28日,美国洲际交易所(ICE)美元指数上涨0.10%,报104.39点,10月累涨3.58%;美元对日元上涨0.61%,报153.22日元,10月累计涨幅超过6.69%,日元对美元跌至7月来最低水平。近日由于日本自民党及其执政联盟在提前举行的选举中遭遇重创,日元跌至三个月低点,期货市场也预示着日本股市将下跌。分析师称这为日元进一步下跌打开了大门。今年以来,日元对美元汇率已贬值逾7%,是十国集团货币中表现最差的货币。尤其近一个月日元贬值明显,与美元指数上涨幅度较大、日本经济增长预期下降和央行谨慎加息的言行有关。
美元指数大幅上涨,直接压低了日元汇率。10月28日美元指数盘中104.49,10月以来累计涨幅近4%,且连续第四周上涨。美元强势格局主要受四大因素支撑,一是美国经济持续展现韧性,9月零售销售、就业和通胀数据均超预期,削弱了美联储年内大幅降息可能;二是美债收益率持续上升支撑美元走高;三是非美央行纷纷释放鸽派信号,欧央行暗示加快降息,新西兰央行已降息50个基点,货币政策分化明显;四是美国大选因素发酵,特朗普在关键摇摆州民调领先,市场开始对再通胀和贸易保护重启进行定价。其中最为关键的是美国经济强韧性,支撑美元维持强势趋势。美国就业市场稳健叠加通胀超预期,引发市场对美联储降息可能性下降的猜测。
日本经济预期下调对日元汇率不利。10月22日,国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望报告》称,将2024年日本经济增长预期下调至0.3%,与今年7月发布的预期相比下调了0.4个百分点。日本车企普遍发生的认证测试造假问题,导致工厂大规模停工,给经济增长带来影响。日本经济增长前景下调,给日元汇率一个有力的打击。不过,国际货币基金组织高级官员认为,日元贬值总体上有利于日本经济,因为日本是一个高度外向型、开放的经济体。
此外,日本政府10月25日的报告称,10月份东京不包括生鲜食品的消费者价格同比上涨1.8%,连续第二个月涨幅放缓。该数据略高于经济学家预估的1.7%。东京的CPI数据通常被视为日本通胀趋势的领先指标。东京通胀降温的主要原因是能源价格涨幅放缓。日本政府对能源价格的补贴导致10月份整体通胀率下降0.51个百分点。日本东京核心通胀率五个月来首次降至2%以下,日本通胀指数涨幅放缓,给予日本央行谨慎加息的底气和理由。
对此,日本央行行长植田和男日前表示,对美国经济前景的乐观情绪似乎正在有所扩大;需要进一步审视对美国经济前景的乐观情绪是否能够持续;日本央行仍有能力花时间审视风险,10月31日,日本央行召开的货币政策会议宣布维持基准利率0.25%不变。近期日元贬值部分是由于对美国经济前景的乐观情绪所驱动的。
目前日元汇率已经回到大约1970年的水平,日本网络证券公司(Monex)外汇交易员Helen Given表示,“日元再次走上了危险的道路,今年年底前,美元对日元很有可能会向155关口迈进。”并且,日元汇率近期的再次贬值,对东亚其他两国与日本竞争力相仿的出口产品产生影响,在当前国际市场需求不振的背景下,日元大幅贬值,显而易见出口型经济体对国际市场份额的争夺将会更加激烈。
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